728x90 변동성 스마일 썸네일형 리스트형 [03. 옵션] 002. 변동성 스마일 블랙숄즈 모형은 몇 가지 가정이 들어가는데 다음과 같다. 1) 무차익거래의 원칙 2) 연속적인 시장 가정 3) 거래비용과 세금 및 공매도에 제약이 없는 완전 시장 4) 무위험 이자율은 일정 5) 기초자산의 가격은 변동성이 일정한 GBM(Geometric Brownian Motion) Process를 따름 가정이 현실과 맞지 않는 점이 다소 있다. 그중에서 변동성이 일정하다고 가정한 부분이 가장 뜨거운 이슈이다. 시장에서 거래되는 옵션의 변동성을 구하기 위해 옵션의 가격을 이용하여 역으로 변동성을 구하는데 이를 내재변동성(Implied Volatility)라고 한다. 내재변동성을 옵션의 행사가별로 구해보면 일정하지 않고 스마일 모양을 띄는데 이를 변동성 스마일(Volatility Smile)이라고 한다. .. 더보기 이전 1 다음
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