[02. 기본적 분석] 002. 재무제표 분석(추세분석, 구성비율분석)

재무제표를 분석하는 기본적 분석방법은 크게 추세분석, 구성비율분석, 그리고 재무비율분석으로 나뉜다. 추세분석은 여러 회계기간 동안의 재무제표의 시계열자료를 분석하는 방법이다.

 

A기업의 5개년간 매출액 추세분석
	2014	2015	2016	2017	2018
매출액(억원)	10.11	12.3	14.5	15.8	17.98
전년대비 증감액(억원)	+3.2	+2.19	+2.2	+1.3	+2.18
전년대비 증감률(%)	+46.31	+21.66	+17.89	+8.97	+13.8
5개년 추세	100	121.66	143.42	156.28	177.84
[표 2.5] 추세분석의 예

 

[표 2.5]를 보면 매출액은 꾸준히 증가하나 증감률은 다소 줄어드는 모습을 보인다. 연도별 성장률을 이용할 때는 물가상승을 감안한 실질성장률을 검토해야 한다. 그리고 환율변동도 고려해야 한다. 실제로 실적이 증가했는지 다른 요인에 의한 증가인지를 파악할 필요가 있다.

 

구성비율분석(공통형분석)은 재무제표의 각 항목을 기본항목에 대한 비율로 표현하여 비교하는 방법이다. 일반적으로 공통형재무상태표에서는 총자산을 기본항목으로 하고 공통형포괄손익계산서에서는 매출액을 기본항목으로 하여 각 세부항목을 이의 백분율로 표시한다.

 

A기업의 공통형재무상태표
	2018년 12월 31일		2017년 12월 31일
	금액(억원)	비율(%)	금액(억원)	비율(%)
자산
유동자산	100	33.3	90	47.4
당좌자산	70	23.3	50	26.3
재고자산	30	10.0	40	21.1
비유동자산	200	66.7	100	52.6
투자자산	100	33.3	10	5.3
유형자산	50	16.7	40	21.1
무형자산	50	16.7	50	26.3
자산총계	300	100.0	190	100.0
부채				0.0
유동부채	40	13.3	30	15.8
비유동부채	30	10.0	20	10.5
부채총계	70	23.3	50	26.3
자본				0.0
자본금	100	33.3	70	36.8
자본잉여금	100	33.3	54	28.4
이익잉여금	40	13.3	36	18.9
자본조정	(10)	(3)	(20)	(11)
자본총계	230	76.7	140	73.7
부채와 자본총계	300	100.0	190	100.0
[표 2.6] 공통형재무상태표의 예

 

[표 2.6]을 보면 A기업은 유동자산은 10억원 늘었으나 자산에서 차지하는 비중이 14.1%p 감소하였다. 유동부채와 비유동부채의 증가로 부채가 증가하였으나 자산에서 차지하는 비중은 오히려 감소하였다.

 

A기업의 공통형손익계산서
	2018년도		2017년도
	금액(억원)	비율(%)	금액(억원)	비율(%)
매출액	100	100.0	80	100.0
매출원가	60	60.0	50	62.5
매출총이익	40	40.0	30	37.5
판매비와관리비	10	10.0	8	10.0
영업이익	30	30.0	22	27.5
영업외수익	10	10.0	5	6.3
영업외비용	20	20.0	12	15.0
경상이익	20	20.0	15	18.8
법인세비용차감전순이익	20	20.0	15	18.8
법인세비용	4	4.0	3	3.8
당기순이익	16	16.0	12	15.0
[표 2.7] 공통형손익계산서

 

A기업의 매출은 전년대비 20억 증가하였고 매출원가는 10억 증가하였다. 매출원가가 매출액에서 차지하는 비중이 줄어든 것으로 보아 원가개선이 이루어졌다는 것을 알 수 있다. 따라서 영업이익이 증가하였고 당기순이익 또한 전년대비 증가하여 경영환경이 점점 더 개선되었음을 알 수 있다.