[03. 옵션] 008. 클리켓 옵션 or 래칫옵션(Cliquet Option or Ratchet Option)

래칫 옵션은 옵션의 잔존기간동안 일정한 시점마다 행사가격을 주기적으로 재설정하는 옵션이다. 즉, 재설정 시점의 가초자산 가격을 새로운 행사가격으로 설정하여 다음 재설정 시점까지의 행사가격으로 사용하는 것이다. 재설정 시 옵션의 내재가치는 이미 실현된 것으로 간주하여 옵션 발행자는 옵션 매입자에게 그 지급을 보장하게 된다. 옵션의 가격은 연속적인 옵션의 합으로 구할 수 있다.

 

[그림 3.7] 연속적인 옵션