[03. 기술적 분석] 001. 기술적 분석의 배경

기술적 분석은 미래의 가격추세를 예측하기 위해 차트를 통하여 시장의 움직임을 연구하는 것이다. 기본적 분석을 통한 투자할 기업을 선정했다면 기술적 분석을 통해 매수 타이밍을 잡는 것이 활용할 수도 있고 오로지 기술적 분석만을 통해 주식을 매매할 수도 있다.

 

기술적 분석가들이 생각하는 기술적 분석의 이론적 근거는 다음과 같다.

 

1) 시장움직임은 모든 것을 반영한다.

 

기술적 분석가들은 시장에 모든 기본적인 것, 정치적인 것, 심리적인 것 등이 시장가격에 반영된다고 믿는다. 일반적으로 가격상승 또는 하락의 원인에는 신경쓰지 않는다. 왜냐하면 시장이 어떤 방향으로 움직이는지에 대한 이유를 정확히 아는 사람은 없다. 그리고 기술적 분석가들은 가격차트와 기술적 지표들을 연구함으로써 시장의 방향을 효과적으로 예측할 수 있으며, 필요이상으로 시장을 앞질러 예측하려고 하지 않는다. 시장이 강세 또는 약세로 되는 데에는 이유가 있다. 하지만 그러한 이유를 아는 것은 예측에 꼭 필요하지 않다고 생각한다.

 

2) 가격움직임은 추세를 이룬다.

 

추세란 기술적 접근에 있어서 필수적이다. 시장의 가격움직임을 차트로 나타내는 목적은 추세를 초기에 파악하기 위함이다. 뉴턴의 제1법칙, 관성의 법칙은 “외부에서 힘이 가해지지 않는 한 모든 물체는 자기의 상태를 그대로 유지하려고 한다.”이다. 이를 기술적 분석에 적용하면 “움직이는 추세는 현재의 추세를 계속 유지하려는 경향이 있다”라는 말이 된다. 실제로 주가는 추세가 발생하면 상당기간 그 추세를 유지하는 경우가 많다.

 

[그림 3.1] 신라젠 주가추이

 

 

3) 역사는 스스로 반복된다.

 

마지막 전제는 인간심리와 관련이 있다. 변화하지 않으려는 경향이 있는 인간심리에 바탕을 둔 것인데 지난 100년간 파악된 차트의 패턴 중 잘 맞았던 패턴은 미래에도 계속 잘 맞을 것이라고 생각하는 것이다. 따라서 미래는 곧 과거의 반복이다라고 할 수 있다.

 

간혹 기술적 분석은 과거에 맞는 것이지 미래를 예측하는 데는 전혀 도움이 되지 않는다라는 비판을 받기도 한다. 하지만 기술적 분석이 과거자료를 이용하는 것은 튼튼한 통계적 개념에 근거를 하고 있는 것이다. 만약 여기에 큰 의문을 갖는다면 모든 경제적, 기본적 분석을 포함한 과거자료를 근거로 예측하는 다른 모든 형태의 예측에도 의문을 가져야 할 것이다. 인간의 욕심은 끝이 없고 같은 실수를 반복한다라는 말도 있지 않는가? 과거자료에 기반한 통계적인 분석에 의문을 가진다면 과거자료에 기반한 상품설계를 하는 보험사도 존재하지 않아야 할 것이다.