728x90 Finance 썸네일형 리스트형 [02. 선물] 001. 선물의 가격 선물거래를 한다고 가정을 해보자. 투자자가 궁금한 것은 당연 가격일 것이다. 현물에 비해 얼마나 비싸게 혹은 싸게 사야 합리적인 가격인가. 선물계약 매도자가 현물을 선물계약의 매수자에게 일정 시점에 인도하기까지 현물을 보유하는 비용이 발생한다. 그 비용만큼 선물이 비싸다면 합리적인 가격일 것이다. 이를 보유비용(Cost of Carry)모형이라고 하는데 수식은 다음과 같다. 선물가격 = 현물가격 + 순보유비용(보관비용 등) 이를 금융비용만 발생하는 금융선물에 적용시켜보면 식은 다음과 같다. 선물가격 = 현물가격 + 현물가격 x (이자율 - 배당률) x (만기까지 남은 일수 / 365) 보유비용이 발생하기 때문에 선물가격이 현물가격보다 비싼 것이 정상이다. 이를 콘탱고(Contango)라고 한다. 반대로.. 더보기 [01. 기초] 001. 파생상품이란 파생상품이란 기초자산의 가치 변동에 따라 가격이 결정되는 금융상품을 말한다. 일반적으로 주식은 상승에 중점을 둔다면 파생상품은 기초자산의 가격의 하락에도 베팅을 할 수 있는 상품이다. 처음에 파생상품은 헤지를 위해 도입되었다. 농산물은 기후에 영향을 많이 받는데 날씨에 따라 농산물의 가격이 영향을 받는다. 농산물을 수입하는 사업자의 입장에서는 원자재에 사용되는 비용이 불안정하다. 이를 해결하기 위해 파생상품으로 헤지를 건다면 이 불안정한 가격을 안정적으로 만들 수 있다. 파생상품의 종류는 여러가지가 있다. 대표적인 파생상품은 3가지가 있다. 1) 선물, 선도 선물은 선매후물(선매매, 후물건 인수도)의 거래방식을 말한다. 즉, 상품이나 금융자산을 미리 결정된 가격으로 미래 일정 시점에 인도, 인수할 것을 .. 더보기 [03. 기술적 분석] 029. 기술적 지표 – 오실레이터(Oscillator) 오실레이터는 기본적인 추세분석을 한 후에 적용되는 보조적인 지표이다. 중요한 움직임 초기에 오실레이터 분석은 오히려 잘못된 방향을 제시할 수 있다. 오실레이터가 유용한 3가지 경우가 있다. 1) 오실레이터는 상단 또는 하단에 가까운 최고치를 나타낼 때 가장 잘 들어맞는다. 오실레이터의 값이 상단에 가까우면 시세가 과매수상태인 것을 의미하고 하단에 가까이 있으면 과매도상태인 것을 의미한다. 2) 오실레이터가 극단에 있을 때 오실레이터와 가격변화 사이에 일어나는 이탈은 중요한 예고이다. 3) 중심선에서 교차가 일어날 때 가격추세의 방향에서 중요한 거래신호를 나타낼 수 있다. 대부분의 오실레이터 매수신호는 상승추세에서 가장 잘 맞고 매도신호는 하락추세에서 가장 잘 맞는다. 따라서, 시장분석의 우선순위는 추세분.. 더보기 [03. 기술적 분석] 028. 기술적 지표 – 이동평균(Moving Average) 이동평균(Moving Average)은 모든 기술적 지표 가운데 가장 많이 이용되는 것 중에 하나이다. 근본적으로 추세추적장치이다. 새로운 추세가 시작되었거나 기존추세가 끝났거나 반전되었다는 신호를 확인하고 추세의 진행과정을 추적하는데 사용된다. 대부분 이동평균을 계산하기 위해서는 종가를 사용한다. 하지만 몇몇은 종가를 사용하지 않고 고가와 저가의 평균, 그리고 고가, 저가, 종가의 평균을 사용하기도 한다. 1) 단순이동평균(Simple Moving Average) 가장 많이 사용되는 이동평균 형태이다. n일 이동평균 = n일간의 주가의 합 / n 2) 선형 가중이동평균(Linearly Weighted Moving Average) 단순이동평균이 동일한 가중치를 사용한다는 문제를 해결하기 위해 나온 이동평.. 더보기 [03. 기술적 분석] 027. 주기 주기 분석의 선구자 중 한 사람인 에드워드 R. 듀이(Edward R. Dewey)는 주기에 대해 2가지 결론을 제시했는데 첫째는 겉으로 보기에 전혀 관계없는 현상들의 주기가 비슷하다는 것이고 둘째는 이러한 비슷한 주기가 동시에 발생했다는 것이다. 예를 들면 미국에서의 결혼, 이민, 주식가격 등은 18.2년 주기를 나타내었다. 주기는 3가지 특징을 가지는데 바로 크기, 기간, 단계이다. 크기는 파동의 높이를 재는 것이고 기간은 골과 골 사이의 시간, 그리고 단계는 파동에서 나타나는 골의 시간위치(time location)을 의미한다. 주기의 원리는 크게 4가지가 있다. 1) 합성 합성의 원리란 모든 가격움직임은 주기의 단순한 조합임을 말한다. 즉, 합성의 원리는 주기예측의 이론적 근거를 제시한다. 2) .. 더보기 [03. 기술적 분석] 026. 엘리엇 파동이론의 의의 원래 파동이론은 주식시장 평균지수에 적용하기 위해 만든 것이므로 상품시장이나 거래량이 적은 개별주식에는 잘 맞지 않을 수도 있다. 파동이론의 3요소 중 가장 중요한 것은 패턴이고 그 다음이 비율, 시간 순이다. 그리고 엘리엇 파동이론과 함께 다른 기술적 분석이 같이 사용된다면 그 효용은 배가 될 것이다. 더보기 [03. 기술적 분석] 025. 엘리엇 파동이론 – 피보나치(Fibonacci) 수 엘리엇은 파동원리의 수학적 기초가 13세기 레오나르도 피보나치(Leonardo Fibonacci)에 의해 발견된 수열이었다는 것을 “자연의 법칙(Nature’s Law)애서 언급했다. 이 피보나치의 수와 엘리엇 파동이론과 어떠한 연관이 있는지 알아보자 1) 피보나치 피보나치의 수란 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, …과 같이 연속된 2수의 합이 그 다음 수와 같은 것이다. 처음 4개의 숫자 다음부터는 다음 숫자 대비 직전 숫자의 비율이 거의 0.618이다. 예를 들면 13/21는 0.619이다. 그리고 반대의 비율은 거의 1.618이다. 예를 들면 21/13은 1.615이다. 그리고 하나 건너뛴 숫자간의 비율은 2.618에 근접하고, 그 반대는 0.382에 근접.. 더보기 [03. 기술적 분석] 024. 엘리엇 파동이론 – 경로(Channeling) 엘리엇은 목표가격에 도달하기 위한 방법으로 가격경로를 사용하였다. 상승추세가 형성되었을 때 초기 추세경로는 파동 1과 파동2의 저점을 따라 상승추세선을 그린다. 파동 1의 고점위에 수평적 추세경로선을 그린다. 상승추세는 이 2개의 경계선 안에 머물게 된다. 만약 파동 3이 위쪽 경로선 위로 돌파하게 되면 경로선은 파동 1의 고점과 파동2의 저점을 따라 다시 그려야 한다. 더보기 [03. 기술적 분석] 023. 엘리엇 파동이론 – 교번의 원칙(The Rule of Alternation) 교번의 원칙이란 시장이 연속해서 두 번 같은 패턴을 보이지 않는다는 것을 의미한다. 어떤 형태의 저점이 지난 번에 나타났다면 이번에는 다시 나타나지 않는다는 것이다. 어떤 패턴이 앞으로 나타나지 않을 것이라는 것을 알려준다. 예를 들면 조정파동 2가 단순한 a-b-c 패턴이었다면 파동 4는 삼각형과 같은 복잡한 패턴이 되는 것이다. 더보기 [03. 기술적 분석] 022. 엘리엇 파동이론 – 조정파동 조정파동은 5개가 아닌 3개의 파동으로 나타나며 그 유형은 다음과 같다. 1) 지그재그(zig-zags) 주추세에 역행하는 3파 조정패턴이며 강세장에서는 일시적 하락, 약세장에서는 일시적 상승을 나타낸다. 지그재그는 5-3-5 패턴을 따른다. 2) 평면(flats) 일반적으로 평면은 조정보다는 오히려 강화에 가까우며, 강세시장에서는 힘의 신호로 간주된다. 지그재그 조정과 다른 점은 평명은 3-3-5 패턴을 따른다는 것이다. 3) 삼각형(triangles) 삼각형은 주로 네 번째 파동에서 나타나며, 주추세의 방향으로 움직이는 마지막 이동 앞에서 나타난다. 조정파동에서는 a-b-c 패턴의 b에서 나타날 수 있다. 삼각형은 보통 지속형을 의미한다. 삼각형이 5개의 파동이 아닌 3개의 파동만을 나타내기도 한다. 더보기 이전 1 2 3 4 5 6 다음
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